美国SEC RIA豁免牌照查询指南，SEC RIA Exemption License Inquiry Guide

美国SEC投资顾问（IA）的注册豁免信息查询

在美国证券交易委员会（SEC）的监管框架下，投资顾问（IA）的注册豁免信息可通过官方渠道查询，但需注意豁免牌照本身不提供完整的公开注册记录。以下是具体查询方式及豁免类型的详细说明，由仁港永胜唐生为大家讲解：

✅ 点击这里可以下载PDF文件：美国SEC RIA豁免牌照查询

一、查询豁免状态的方法

1. SEC官网（IAPD系统）

   • 网址：Investment Adviser Public Disclosure (IAPD) 文本网址：https://adviserinfo.sec.gov/

   • 操作步骤：

     • 输入机构名称或CRD编号（如已知）；

     • 在结果页面的“Regulatory Filings”栏目中查看Form ADV文件。

   • 关键信息：

     • 豁免顾问（如ERA）需提交Form ADV Part 1A，但内容简化，仅包含基本注册信息、业务范围和合规记录。

     • 正式RIA牌照机构会显示完整的注册状态（Status: "Registered"），而豁免机构可能标注为"Exempt Reporting Adviser"（ERA）或类似说明。

2. FINRA BrokerCheck

   • 网址：FINRA BrokerCheck 文本网址：https://brokercheck.finra.org/

   • 适用范围：

     • 若豁免机构同时是经纪商（Broker-Dealer），可通过此工具查询关联监管记录；

     • 输入公司名称后，在“Details”选项卡查看“SEC Registration”字段，若标注为“Exempt”则属于豁免状态。

二、豁免牌照的类型及查询内容

根据《1940年投资顾问法》，豁免主要分两类：

1. 豁免注册顾问（Exempt Reporting Advisers, ERA）

   • 适用对象：

     • 仅管理“合规风险投资基金”（如VC基金）的顾问；

     • 管理私募基金（如对冲基金）且满足特定资产或客户限制的顾问。

   • 豁免条件（需满足其一）：

     豁免类型	关键要求
     风投基金豁免	80%以上资产投向非上市企业股权，且不涉及公开市场交易
     私募基金顾问豁免	在美管理资产＜1.5亿美元（外国顾问）或全资管＜1.5亿美元（美国顾问）
     外国顾问豁免（FPA）	无美国办公室、在美客户＜15人、管理在美资产＜2500万美元

   • 查询内容：

     • 在IAPD中可查看其提交的Form ADV，但不包含完整财务审计报告或投资组合细节。

2. 其他特殊豁免

   • 州内豁免：仅在本州展业且客户均为本州居民的顾问，豁免SEC注册（需州注册）。

   • 特定机构豁免：如慈善组织、保险公司专属顾问等。

   • 查询限制：此类豁免可能无中央数据库，需直接咨询州证券监管机构（如NASAA官网）。

三、豁免牌照与正式RIA牌照的核心区别

以下对比解释了为何豁免机构在SEC查询系统中信息有限：

四、注意事项

1. 豁免≠无监管：豁免机构仍需遵守反欺诈条款，并可能受州级监管。

2. 动态更新：SEC正考虑扩大豁免范围（如允许DLT技术发行证券），未来可能调整查询规则。

3. 验证建议：若企业声称豁免但未在IAPD显示记录，可要求其提供SEC的豁免确认函或法律意见书。

建议通过上述官方链接直接检索目标机构，并结合其Form ADV文件中的“Exemptions Claimed”字段交叉验证。若涉及跨境业务（如外国顾问），需额外确认FPA或私募豁免的具体合规细节。

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