Introduction to Global Crypto Licenses (Registration/License)

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本文由 仁港永胜（香港）有限公司 拟定，并由 唐上永（唐生，Tang Shangyong）｜业务经理 提供专业讲解。
服务商：仁港永胜（香港）有限公司｜Rengangyongsheng (Hong Kong) Limited

1. 全球框架总览（Global Overview）

全球加密合规落地通常分为三种监管路径（常见组合出现）：

1. 授权制 Licence/Authorisation：以交易所/托管/经纪等活动分类发牌（如 VARA、ADGM、泰国、百慕大等）。

2. 注册制 Registration：以 AML/CFT 或特定框架纳管为主（如英国 AML 注册、泽西 VASP 注册、加拿大 FINTRAC MSB 等）。

3. 统一法框架（区域型）：例如欧盟 MiCA，在统一规则下由成员国主管机关审批，并可护照展业。

2. 亚洲 Asia（东南亚/东亚/南亚/中东）

2.1 新加坡 Singapore — MAS（PSA 支付牌照覆盖 DPT + FSMA DTSP）

1) 牌照/许可正式名称（两条主线）

主线A：Payment Services Act 2019（PSA）

• 英文：Payment Services Act (PSA) licence（Standard Payment Institution / Major Payment Institution）

• 中文：新加坡《支付服务法》牌照（标准/大型支付机构牌照）

• 监管/发牌：Monetary Authority of Singapore (MAS)

• 加密相关关键点：PSA 规定 Digital Payment Token (DPT) service 属受监管支付服务类型之一，提供相关服务通常需要持牌。

主线B：Financial Services and Markets Act 2022（FSMA）— DTSP

• 英文：Licensing framework for Digital Token Service Providers (DTSPs) under FSMA（Part 9）

• 中文：FSMA 下的数字代币服务提供者（DTSP）监管框架

• 监管/发牌：MAS

• 官方申请指引：MAS 发布 DTSP Licensing Guidelines（资格与申请程序）。

2) 许可展业范围（交易所/托管/OTC落点）

• 交易所/经纪/OTC（含法币出入金）：常触发 PSA 相关服务类型 + DPT service 的边界评估。

• 托管/管理客户资产：若涉及客户资产控制、转移、支付链路，同样需逐条对标 MAS 定义。

• 实务建议：项目上用“双轨合规矩阵”（PSA + DTSP 并行评估）更稳。

3) 注册条件要点（交付级）

治理与实质运营、AML/CFT、技术安全证据链（钱包架构/权限/密钥/演练）、客户保护与披露、审计与持续报告等。

4) 流程 & 时间（经验区间）

业务定性 → 制度/系统证据链 → 递交 MAS → 补件/问询 → 获批后持续合规；通常 数月—一年+。

2.2 香港 Hong Kong — SFC（VATP）+ 海关（MSO）

A) 交易所/平台主线：SFC 虚拟资产交易平台（VATP）发牌制度

• 英文：Virtual Asset Trading Platform (VATP) licence / VATP licensing regime

• 中文：虚拟资产交易平台营运者牌照（VATP 发牌制度）

• 监管/发牌：Securities and Futures Commission (SFC)

• 范围：平台营运、撮合、市场操纵防范、客户资产托管（冷/热钱包、权限、对账、审计、安全等）

• 条件要点：适当人选、胜任能力、财务稳健、运营与合规（制度+系统证据链）

• 时间：以补件轮次与系统成熟度为核心变量，通常 数月—一年+。

B) OTC/法币链路常见叠加：海关 C&ED 的 MSO

• 英文：Money Service Operator (MSO) Licence

• 中文：金钱服务经营者（MSO）牌照

• 监管/发牌：Hong Kong Customs and Excise Department（香港海关）

• 范围：货币兑换/汇款（OTC若涉及法币收付、兑换、跨境汇款链路，常需评估 MSO）

• 流程：在线系统递交 → 补件/面谈/现场查核 → 获批后持续维护变更；一般 数月级。

关键提醒：香港项目常见失败点是把 VATP（平台交易） 与 MSO（法币链路） 的边界混在一起，导致监管路径判断错误。

2.3 泰国 Thailand — Digital Asset Business Licence（Exchange/Broker/Dealer/Custodian）

• 英文：Digital Asset Business Licence（Exchange / Broker / Dealer / Custodial Wallet Provider / ICO Portal 等）

• 中文：数字资产经营许可（交易所/经纪/交易商/托管钱包等）

• 监管/发牌：SEC Thailand（审查/监管）+ Ministry of Finance（核发，常见结构）

• 许可范围：交易所撮合、经纪/自营报价（OTC常见落点）、托管钱包（私钥管理、出入金控制、对账）

• 条件要点：本地实体、资本要求（分牌照）、治理与适当人选、AML/CFT、客户资产隔离、IT安全（冷/热隔离、多签/MPC、审计轨迹、事件响应、BCP/DR）

• 流程：定性牌照类别 → 申请包（BP+制度+系统证据+人员+财务）→ SEC 审查/补件 → MOF 核发 → 持续监管

• 时间：数月—一年+（交易所/托管更重）。

2.4 马来西亚 Malaysia — RMO-DAX（交易）+ DAC（托管）

1) 正式名称

• DAX：Recognized Market Operator – Digital Asset Exchange (RMO-DAX)（认可市场营运者——数字资产交易所）

• DAC：Digital Asset Custodian (DAC)（数字资产托管人/托管机构）

• 监管/发牌：Securities Commission Malaysia (SC)

2) 范围

• DAX：Exchange model 或 Digital Broker model（经纪模型）

• DAC：投资者数字资产托管与保管安全能力

• OTC：通常不以“OTC牌照”单独命名，需按业务链路与客户资产控制定性落点。

3) 流程/时间

递交 RMO/DAC 申请 → SC 审查补件 → 纳入公示名单 → 持续合规；一般 数月—一年+。

2.5 菲律宾 Philippines — BSP VASP（央行）+ SEC CASP（2025）双线并行

• BSP：Virtual Asset Service Provider (VASP) licensing framework（BSP）

• SEC：Crypto-Asset Service Providers (CASP) 注册框架（2025）

• 监管：Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP) + Securities and Exchange Commission (SEC)

• 业务落点：交易所/经纪/托管/OTC 可能同时触发两条监管线

• 要点：SEC 2025 框架被解读为门槛更强（如资本与本地化要求）；BSP 许可节奏可能受政策安排影响，项目排期需先确认受理与窗口

• 时间：数月—一年+（并行监管将增加协调成本）。

2.6 印尼 Indonesia — OJK 数字金融资产与加密资产交易经营者体系（监管迁移后）

• 英文（OJK用语）：Digital Financial Assets and Crypto Assets Trading Operators（Whitelist/许可名单）

• 中文：数字金融资产与加密资产交易经营者（许可/注册与白名单机制）

• 监管/发牌：Otoritas Jasa Keuangan (OJK)

• 许可范围：常见可见角色包括交易所、交易商/经纪、清算/结算等（以 OJK 框架为准）

• 流程：业务定性 → 制度/系统证据链 → 递交 OJK → 补件审查 → 纳入许可/注册名单

• 时间：数月—一年+。

• 实务提示：需把监管迁移与税务变化纳入经营计划，并留出合规结构可调整空间。

2.7 日本 Japan — 加密资产交换业者注册（CAESP / CESP）

• 英文（官方用语）：Crypto-asset Exchange Service Provider (CAESP)

• 中文：加密资产交换业者（加密资产交换服务提供者）注册

• 监管/发牌：Financial Services Agency (FSA) + Local Finance Bureau（维护名录）

• 许可范围：交易所撮合/订单执行、经纪中介、（视模型可能含）客户加密资产保管；并高度重视资产分离保管、冷钱包与内部控制、自律规则（如 JVCEA）

• 流程：设立主体与定性 → 申请包（业务说明/制度包/系统与托管证据链/人员）→ 多轮补件/面谈 → 纳入公开名录

• 时间：数月—一年+（交易所/托管属重牌照）。

2.8 韩国 South Korea — KoFIU VASP 申报（特金法体系）

• 英文：VASP reporting/registration with KoFIU under the Act on Reporting and Using Specified Financial Transaction Information

• 中文：VASP 向 KoFIU 申报/注册（特金法框架）

• 要点：对“面向韩国用户提供服务（含境外平台）”的认定非常敏感

• 核心条件：AML/KYC/监测/STR、Travel Rule、信息安全与审计轨迹、对外服务合规评估

• 时间：以 数月 做排期更稳（整改与补件会拉长）。

2.9 台湾 Taiwan — VASP AML 注册 + 行业协会机制

• 英文：VASP AML Registration（Money Laundering Control Act framework）

• 中文：VASP 反洗钱注册（AML 注册）

• 主管机关：台湾 FSC / 指定体系（以主管机关发布为准）

• 要点：未完成 AML 注册不得提供虚拟资产服务；交易所/托管通常要求更强的客户保护与资产安全证据链；并存在行业组织机制（如协会要求等）

• 时间：通常 数周—数月。

2.10 印度 India — FIU-IND 将 VDASP 纳入 AML/CFT（PMLA Reporting Entity）

• 英文：Virtual Digital Asset Service Provider (VDASP) — AML/CFT regulator: FIU-IND

• 中文：VDASP 作为反洗钱“报告主体/受监管对象”，由 FIU-IND 纳管

• 特征：更接近“AML为核心的准入与持续监管”，要求更新频繁，适合建立“监管更新日志 + 变更管理机制”

• 时间：通常 数周—数月（取决于制度与材料完整性）。

3. 欧洲 Europe（MiCA 统一框架 + 英国 + 高确定性离岸/小国）

3.1 欧盟 EU — MiCA CASP（Regulation (EU) 2023/1114）

• 英文：Crypto-Asset Service Provider (CASP) Authorisation under MiCA

• 中文：MiCA《加密资产市场条例》下 CASP 授权

• 监管/发牌：成员国主管机关 NCA；ESMA 维护欧盟层面中央登记册/名录

• 许可范围（MiCA Title V 典型服务）：交易平台运营、接收传递订单/执行、托管与管理、交换、转移、投资建议等（以服务定义与许可范围为准）

• 关键优势：获批后可“护照机制”跨欧盟展业

• 条件要点（交付级）：实质运营、三道防线治理、AML/CFT+Travel Rule、客户资产隔离与托管模型、IT安全与外包治理、市场行为与客户保护

• 时间：数月—一年+（交易所/托管通常更重）。

3.2 英国 United Kingdom — FCA Cryptoasset AML Registration（MLRs）

• 英文：Cryptoasset AML Registration under the Money Laundering Regulations (MLRs)

• 中文：FCA 反洗钱框架下的加密资产企业注册

• 特征：现行更偏 AML 准入，但英国正走向更完整的加密监管体系（项目上需跟进节奏）

• 条件：控制人/关键人员适当性 + AML 制度与可审计证据链

• 时间：取决于材料与补件轮次，实务上可能较长。

3.3 直布罗陀 Gibraltar — DLT Provider Licence

• 英文：DLT Provider Licence（Distributed Ledger Technology Providers）

• 中文：分布式账本技术（DLT）提供者牌照

• 监管：Gibraltar Financial Services Commission (GFSC)

• 特征：原则监管（Principles-based），强调“治理/风控/AML/系统安全/外包治理”的证据链

• 时间：通常 数月起（以尽调深度与材料质量决定）。

3.4 泽西 Jersey — VASP Registration（AML/CFT/CPF supervision）

• 英文：VASP Registration

• 中文：虚拟资产服务提供商注册（以反洗钱监管为核心）

• 监管：Jersey Financial Services Commission (JFSC)

• 范围：VASP 纳入 AML/CFT/CPF 监管；是否叠加审慎/行为监管视业务是否触发其他金融牌照

• 时间：一般 数月级。

3.5 列支敦士登 Liechtenstein — TVTG TT Service Provider Register

• 英文：Registration under TVTG / TT Service Provider Register

• 中文：TVTG 法下 TT 服务提供商登记

• 监管：FMA Liechtenstein

• 条件要点：技术适当性、内控、（如适用）资本、AML 与关键岗位责任

• 时间：常见口径可按 约三个月 理解（以材料质量与补件为准）。

3.6 瑞士 Switzerland — 组合式监管路径（交易所/托管/OTC）

A) 核心结论：瑞士通常不存在单一“Crypto Exchange Licence”

瑞士做“交易所/托管/OTC”通常按业务触发组合路径：

• DLT Trading Facility Licence：若涉及 DLT securities 的多边交易基础设施

• 受监管机构托管/资管/银行/证券商路径：若托管客户资产或提供机构托管/资管

• AML 监管链（SRO/FINMA 监督链）：若构成金融中介活动（视业务结构与客户资产控制）

B) 官方路径 1：DLT Trading Facility

• 英文：Licensing as a DLT trading facility

• 中文：DLT 交易设施牌照（用于 DLT 证券多边交易）

• 监管：FINMA

• 适合：代币化证券/证券型代币交易平台（更偏市场基础设施）

• 时间：数月—一年+。

C) 官方路径 2：托管合规（以 FINMA 风险评估口径为核心）

• 要点：托管的核心在私钥治理、冷热隔离、权限分层、多签/审批链、对账审计轨迹、第三方托管与破产隔离、披露与事件响应、BCP/DR、外包治理。

结论不变：瑞士项目先做“资产性质 + 交易方式 + 托管控制 + 是否公众金融服务”的业务定性，再做牌照/监管路径选择。

4. 美洲 Americas（北美 + 中美洲 + 加勒比离岸）

4.1 美国 United States — 联邦 + 州 + 证券/衍生品叠加

A) 联邦主线：FinCEN = MSB / Money Transmitter（BSA/AML）

• 适用场景：加密兑换/OTC/转移等若构成 money transmission，通常需 MSB 体系合规（AML、KYC、SAR、记录保存等）。

• 流程：业务定性 → MSB 注册 → 建立 BSA/AML 合规计划 → 持续报告与审计配合。

B) 州级主线：Money Transmitter Licence（MTL）

• 多数州对 money transmission 另有州牌照要求，跨州业务通常需逐州评估。

• 结构建议：先把资金流/私钥控制/撮合方式画清楚，再做州层面许可路线图。

4.2 加拿大 Canada — FINTRAC MSB / FMSB（虚拟货币明确纳管）

• 英文：Money Services Business (MSB) / Foreign MSB (FMSB) registration

• 中文：加拿大 MSB / 外国 MSB（FMSB）FINTRAC 注册

• 监管：FINTRAC

• 特征：以 AML/ATF 为核心监管框架，涉及虚拟货币亦在报告与记录义务范围内

• 流程：合规计划 → FINTRAC 注册 → 持续报告/记录保存/接受检查

• 时间：通常 数周—数月。

4.3 萨尔瓦多 El Salvador — DASP（CNAD）

• 英文：Digital Assets Service Provider (DASP) registration / licensing path

• 中文：数字资产服务提供商（DASP）登记/许可路径

• 监管：CNAD（National Commission of Digital Assets）

• 特征：名录可查、路径明确；仍需同步解决银行与跨境合规认可问题

• 流程：预登记/申请表 → 公司与合规文件 → CNAD 审查 → 登记/编号入册

• 时间：以材料质量与补件决定（通常 数月级更稳）。

4.4 开曼群岛 Cayman Islands — VASP Act（注册/许可分阶段）

• 英文：VASP Registration/Licensing under VASP Act

• 中文：VASP 注册/许可（分阶段）

• 监管：CIMA

• 要点：股权穿透、AML、治理与外包、系统安全、审计/报告

• 时间：数月起（复杂度决定）。

4.5 百慕大 Bermuda — DAB Licence（Class T/M/F）

• 英文：Digital Asset Business (DAB) Licence – Class T / M / F

• 中文：数字资产业务牌照（测试/改良/全面）

• 监管：BMA

• 特征：分级落地（先 T 再 M/F）+ 高合规含金量

• 流程：完整申请包 → 尽调补件 → 发牌 → 持续监管

• 时间：数月—一年+。

4.6 巴哈马 The Bahamas — DARE 框架注册

• 英文：Registration under DARE regime / Digital Asset Business Registration

• 中文：DARE 框架下数字资产业务注册

• 监管：Securities Commission of The Bahamas (SCB)

• 要点：类别清晰、官方费用与类别信息明确；按表格与规则提交治理/AML/系统安全/客户资产安排等

• 时间：通常 数月级（补件决定）。

5. 非洲 Africa

5.1 南非 South Africa — CASP as FSP under FAIS（FSCA）

• 英文：Crypto Asset Service Provider (CASP) licence as Financial Services Provider (FSP) under FAIS

• 中文：CASP 作为 FSP 的许可路径（金融服务监管口径）

• 监管：Financial Sector Conduct Authority (FSCA)

• 范围：偏“金融服务监管框架”纳管（持续合规、记录保存、报告、关键人员制度等）

• 流程：FSP/CASP 申请 → 审查批复 → 持续合规

• 时间：以材料质量与补件为变量（通常 数月级）。

6. 可做“交易所 / 托管 / OTC”的国家清单（去重整合版）

说明：以下指“监管路径明确，可覆盖相关活动的一项或多项”；最终以牌照类别与监管解释为准。

6.1 交易所（Exchange）路径相对明确

• 欧盟（MiCA CASP 可含交易平台运营）

• 迪拜 VARA（Exchange Services）

• ADGM（可授权市场/MTF及相关虚拟资产活动）

• 巴林（CBB CRA 模块）

• 泰国（Exchange Licence）

• 马来西亚（RMO-DAX）

• 巴哈马（DARE 下 Exchange 类别）

6.2 托管（Custody）路径相对明确

• 欧盟（MiCA CASP 可含托管与管理）

• VARA（Custody Services）

• ADGM（虚拟资产托管规则/定义明确）

• 百慕大（DAB 活动可覆盖相关服务，按 BMA 分类审批）

• 开曼（VASP 注册/许可体系覆盖托管相关要求）

• 马来西亚（DAC）

6.3 OTC/经纪（Broker/Dealer/OTC desk）路径相对明确

• VARA（Broker-Dealer Services）

• ADGM（涵盖 OTC Broker/Dealer，并强调不得变相构成市场/MTF）

• 泰国（Broker/Dealer 牌照）

• 香港（若涉及法币兑换/汇款链路，MSO 常是关键叠加路径之一）

• 加拿大（MSB/FMSB 以 AML 纳管为主，OTC 需按业务链路触发点落地）

• 美国（联邦 MSB + 州 MTL 叠加，OTC/法币链路触发概率高）

• 泽西（VASP 纳入 AML 监管并注册，适合机构服务/托管/OTC 结构）

7. “全球主流 + 离岸 + 明确路径”司法辖区（总览口径）

（用于你做“全球总表/按洲清单”时作为扩展目录）

• 欧洲：英国；欧盟 MiCA（27国 CASP）；马耳他、爱尔兰、卢森堡、葡萄牙、立陶宛、爱沙尼亚、冰岛等

• 中东：阿联酋（VARA / ADGM / DIFC-DFSA）；巴林；卡塔尔；沙特等

• 大洋洲：澳大利亚（AUSTRAC DCE 注册 + 可能叠加金融产品路径）；新西兰等

• 美洲：美国（联邦 MSB + 州 MTL + 证券/衍生品叠加）、加拿大（FINTRAC MSB/FMSB）

• 离岸/英联邦系：直布罗陀、泽西、根西、马恩岛、开曼、百慕大、巴哈马、毛里求斯、BVI、塞舌尔等

8. 仁港永胜建议（唐生｜可执行清单）

1. 先定业务模型再选牌照：撮合交易所 / 经纪OTC / 钱包托管 / 法币出入金 / 衍生品 / 资管 / 借贷 / 发行服务——每个模型触发不同监管路径。

2. 先做“牌照组合策略”再做材料：同一市场常有多条路（如阿联酋 VARA/ADGM/DFSA；欧盟 MiCA；香港 VATP 与 MSO 等），路线选错会导致返工与补件激增。

3. 用“证据链”思维打监管：制度可执行、系统可演示、记录可审计、整改可闭环，决定审批速度与通过率。

4. 把银行与通道当作牌照的一部分：能注册不代表能经营；开户、清算、卡/PSP 合作往往比拿牌更难，需同步准备银行尽调包与运营证据链。

5. 托管是高危高价值赛道：Custody 的监管关注通常高于撮合，务必把“私钥控制证据链（谁能签、怎么签、怎么审计）”做成可验证交付包。

6. 时间预期要现实：强监管授权制常见“预沟通 + 多轮补件 + 面谈 + IT评估/外部报告”，需按项目管理推进。

9. 为何选择仁港永胜（服务优势）

• 全球牌照路线图能力：按“交易所/托管/OTC”拆解业务边界，形成最优组合路径与落地顺序。

• 交付级材料体系：商业计划书、Programme of Operations、AML/KYC/Travel Rule 制度包、风险评估、三道防线治理、IT 证据链（钱包/权限/冷签/审计轨迹）、外包治理、RFI 应答包、面谈题库等全套。

• 项目管理推进：里程碑管理（立项→预评估→材料→递交→补件→面谈→获批→持续合规）。

• 银行与通道对接思维：同步准备银行尽调包，提高开户/法币通道成功率。

• 持续监管维护：年度合规计划、报告/审计、变更申请、重大事件通报与整改闭环。

10. 关于仁港永胜 & 联系方式

我们仁港永胜在全球各地设有专业的合规团队，提供针对性的合规咨询服务。我们为受监管公司提供全面的合规咨询解决方案，包括帮助公司申请初始监管授权、制定符合监管要求的政策和程序、提供季度报告和持续的合规建议等。我们的合规顾问团队拥有丰富经验，能与您建立长期战略合作伙伴关系，提供量身定制的支持。

—— 合规咨询与全球金融服务专家 ——

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来访提示：请至少提前 24 小时预约。
注：本文中的模板或电子档可以向仁港永胜唐生有偿索取。

11. 免责声明（Disclaimer）

本文为一般性信息整理与行业研究用途，不构成法律意见、税务意见或任何监管承诺；不构成对任何牌照获批的保证。各司法辖区监管规则、审批口径与执法重点可能随时更新，具体适用性应以监管机构最新官方发布、个案事实与专业法律意见为准。读者在作出任何投资、经营或合规决策前，应咨询持牌律师、合规顾问及相关专业人士。仁港永胜保留对本文内容更新与修订的权利。

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