Global Crypto Licensing / Registration / Authorisation Guide (Delivery Edition)
本文由 仁港永胜(香港)有限公司 拟定,并由 唐上永(唐生,Tang Shangyong)|业务经理 提供专业讲解。
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本指南面向“交易所/经纪/OTC/托管/钱包/法币出入金/跨境转账/投顾与组合管理”等加密相关业务,提供一个可用于董事会决策与项目落地的“全球合规路径地图”。
全球已经形成三类主路径——
Licence(牌照):典型如 VARA、BMA DAB、SCB(DARE)、香港 VATP 等;
Registration(注册/名录):典型如 UK FCA AML 注册、FINTRAC MSB、AUSTRAC DCE、CNV PSAV 名录等;
Authorisation/Approval/Permission(授权/批准):典型如 EU/EEA MiCA CASP Authorisation、ADGM FSRA 授权、DIFC DFSA Permission 等。
列入:官方法律/监管文件明确存在“可合规开展加密业务的路径”(哪怕是注册/名录/授权/沙盒);
不列入:明确禁止或完全空白、且无可靠官方路径的国家;
灰区国家:会标注“灰区/待确认/仅沙盒”,避免把“营销口径”误当“可申请牌照”。
唐生提示:董事会版便于给投资人/董事会直接阅读。
交易所撮合/平台:通常是监管最重的一档(市场准入+客户保护+市场操纵防控)。
托管/钱包:监管关注点集中在私钥控制、资产隔离、审计追踪、冷/热钱包治理与BCP/DR。
OTC/经纪/法币兑换:高度依赖“是否触发资金传递/汇款/支付法框架”,以及 AML/Travel Rule/资金来源证明。
发币/稳定币/支付型代币:常触发额外的发行、招揽、支付或证券化判断(需单独产品合规路线图)。
硬牌照区(优先级A):EU/EEA MiCA、香港 VATP、UAE(VARA/ADGM/DIFC)、新加坡(PSA/DTSP)、日本 CAESP、百慕大 DAB、巴哈马 DARE、开曼 VASP(平台/托管偏许可)。
注册制入口(优先级B):UK FCA AML 注册、美国 FinCEN MSB(但州牌照可能叠加)、加拿大 FINTRAC MSB/FMSB、澳洲 AUSTRAC DCE。
沙盒试点(优先级C):哥伦比亚 SFC laArenera(项目制试点≠全国统一牌照)。
灰区/限制区(谨慎):例如墨西哥对金融机构面向客户开展虚拟资产业务限制明显;巴拿马等存在提案与政策友好信号,但“可申请交易所/托管牌照”的官方路径需严格核验。
想“全球最高含金量+银行通道”:EU/EEA MiCA + UAE(ADGM/VARA)/新加坡/香港/日本择一主牌照;
想“离岸成熟+国际机构生态”:百慕大/巴哈马/开曼/直布罗陀组合;
想“以OTC/兑换/跨境传递为主”:英/加/澳的注册制入口可做,但要把AML与证据链做到金融机构级。
唐生反复强调“拿牌照不等于能跑起来”,可执行方法:
监管门(Licensing/Registration/Authorisation):拿到可经营资格;
通道门(Banking/PSP/Stablecoin rails):法币出入金、清结算、托管与审计伙伴;
证据门(Audit-ready Evidence Chain):制度不是Word,而是“可审计的系统日志+对账+审批链+报表”。
AML/CTF:RBA、KYC/EDD、制裁筛查、STR流程、记录保存;
Travel Rule:适用范围判定、数据字段、传输与留存、第三方对接;
托管控制:冷热分层、多签、权限矩阵、密钥生成/备份/销毁、紧急处置;
风控监测:链上监控规则库、异常交易处置、市场操纵/洗盘识别;
外包治理:供应商尽调、SLA、退出预案、审计权条款;
BCP/DR:演练记录、RTO/RPO、灾备切换、事件上报剧本。
本文由 仁港永胜(香港)有限公司 拟定,并由 唐生(唐上永,Tang Shangyong)|业务经理 提供专业讲解。
Crypto-Asset Service Provider (CASP) Authorisation (MiCA)
加密资产服务提供商(CASP)授权(MiCA)
英国 United Kingdom:Cryptoasset AML/CTF Registration(FCA)|加密资产反洗钱注册
瑞士 Switzerland:FINMA-regulated crypto activities(SRO/FinTech/Banking/Securities/DLT venue)|FINMA体系下加密业务许可路径
直布罗陀 Gibraltar:DLT Provider Licence(GFSC)|分布式账本技术提供者牌照
马恩岛 Isle of Man:Designated Business / VASP Registration|指定业务/虚拟资产服务注册
泽西 Jersey:VASP Registration(JFSC)|VASP注册
根西 Guernsey:VASP Registration / Crypto-related Authorisation(GFSC)|VASP注册/加密业务许可
列支敦士登 Liechtenstein:TT Service Provider Registration(TVTG)|可信技术服务提供商注册
日本 Japan:Crypto-Asset Exchange Service Provider (CAESP) Registration|加密资产交换业者注册
韩国 South Korea:Virtual Asset Service Provider (VASP) Registration|虚拟资产服务提供商注册
中国香港 Hong Kong:Virtual Asset Trading Platform (VATP) Licence(SFC)|虚拟资产交易平台牌照
新加坡 Singapore:Payment Services Act (PSA) Licence(含DPT)|支付服务法牌照(含数字支付代币服务)
新加坡 Singapore:Digital Token Service Provider (DTSP) Licence|数字代币服务提供商牌照(跨境/对外服务口径)
泰国 Thailand:Digital Asset Business Licence|数字资产业务牌照
菲律宾 Philippines:Virtual Asset Service Provider (VASP) Licence|VASP牌照
马来西亚 Malaysia:Recognised Market Operator – Digital Asset Exchange|数字资产交易所许可(RMO)
印度尼西亚 Indonesia:Crypto Asset Physical Trader Registration (Bappebti)|加密资产交易商注册
越南 Vietnam:Crypto pilot / regulatory sandbox(developing)|试点/沙盒(发展中)
印度 India:FIU-IND VDA Service Provider Registration|虚拟数字资产服务商 AML 注册
阿联酋 UAE(迪拜 Dubai):VASP Licence – VARA|虚拟资产服务提供商牌照
阿联酋 UAE(ADGM):Virtual Asset Authorisation – FSRA|虚拟资产业务授权
阿联酋 UAE(DIFC):Crypto Token / Investment Token Permission – DFSA|代币相关许可
巴林 Bahrain:Crypto-Asset Module Licence|加密资产业务许可模块
沙特 Saudi Arabia:FinTech/Crypto Sandbox Approval|沙盒批准
南非 South Africa:Crypto Asset Service Provider (CASP) Licence|加密资产服务提供商牌照
毛里求斯 Mauritius:Virtual Asset Service Provider (VASP) Licence|VASP牌照
塞舌尔 Seychelles:Virtual Asset Service Provider (VASP) Licence|VASP牌照
尼日利亚 Nigeria:Digital Asset Service Provider Licence(SEC Nigeria)|数字资产服务提供商牌照
肯尼亚 Kenya:VASP framework(developing)|框架发展中
美国 United States:FinCEN Money Services Business (MSB) Registration|FinCEN MSB注册(含CVC相关)
加拿大 Canada:FINTRAC MSB / Foreign MSB Registration|FINTRAC MSB/FMSB 注册
巴哈马 Bahamas:Digital Assets and Registered Exchanges Act, 2024 (DARE Act 2024)|DARE法下数字资产与注册交易所体系
百慕大 Bermuda:Digital Asset Business (DAB) Licence – Digital Asset Business Act 2018|DAB牌照(含分阶段类型)
开曼 Cayman Islands:VASP Registration / Licence(CIMA VASP Act)|VASP注册/许可
英属维尔京群岛 BVI:VASP Registration(VASP Act 2022)|VASP注册
巴巴多斯 Barbados:VASP Licence|VASP牌照(如适用)
巴西 Brazil:Law No. 14,478/2022(VASP framework)+ BCB rulemaking|虚拟资产法框架+央行分阶段规则
墨西哥 Mexico:Fintech Law + Banxico Circular 4/2019(restrictive)|金融科技法体系下虚拟资产活动限制/授权
萨尔瓦多 El Salvador:Digital Assets Service Provider (DASP) – CNAD(Pre-registration → Definitive Registration)|DASP(预注册→最终注册)
智利 Chile:Law 21.521 (Fintech Law) + CMF NCG 502|金融科技法+登记/义务细则
阿根廷 Argentina:CNV PSAV/VASP Registry – RG 1058/2025(TAD filing)|CNV名录登记(TAD线上递交)
哥伦比亚 Colombia:SFC laArenera Sandbox|监管沙盒(项目制)
澳大利亚 Australia:Digital Currency Exchange (DCE) Registration – AUSTRAC|数字货币交易所注册
新西兰 New Zealand:Financial Service Provider (FSP) Registration + AML|金融服务提供商注册+反洗钱框架
“许可可行性分层”,本文由 仁港永胜(香港)有限公司 拟定,并由 唐生(唐上永,Tang Shangyong)|业务经理 提供专业讲解。
EU/EEA(MiCA CASP):交易所/托管/OTC(取决于获批服务菜单与资本/治理匹配)。
香港(VATP):交易平台为核心;托管与OTC通常需按业务结构与监管口径配置(含关联实体安排)。
新加坡(PSA/DTSP):可覆盖DPT相关服务与跨境代币服务,但需按法条触发点/豁免/限制精细拆分。
日本(CAESP):注册制但门槛高(治理、资产管理、审计、KYC等金融级要求)。
UAE(VARA/ADGM/DIFC):交易所/经纪/托管/咨询等按活动分类许可。
瑞士(FINMA体系):按业务定性落入SRO/FinTech/银行/证券/DLT交易设施路径。
巴哈马(DARE Act 2024):交易所/托管/OTC(类别化监管+费用体系公开)。
百慕大(DAB Act 2018):分阶段许可(常见 Test/Modified/Full),信誉度高但要求金融级材料。
开曼(VASP Act):注册/许可双轨,平台/托管多偏许可。
直布罗陀(DLT Provider):交易/经纪/托管友好,适合欧洲时区国际客户。
美国(FinCEN MSB + 州MTL/NY BitLicense可能叠加):是否触发 money transmission 取决于业务模型与州法适用。
加拿大(FINTRAC MSB/FMSB):注册制入口,但执法强、要求可审计。
澳大利亚(AUSTRAC DCE):法币出入金/兑换路径典型,合规系统要求明确。
英国(FCA AML注册):AML监管注册为主,触发受规管金融活动需叠加许可。
哥伦比亚(SFC laArenera):项目制试点。
墨西哥:对金融机构面向客户提供虚拟资产相关服务限制明显(更偏限制型)。
巴拿马:存在提案与政策友好讨论,但“可申请交易所/托管牌照”需以官方生效法与主管机关细则为准(防营销口径误导)。
本文由 仁港永胜(香港)有限公司 拟定,并由 唐生(唐上永,Tang Shangyong)|业务经理 提供专业讲解。
正式名称:Money Services Business (MSB) registration(FinCEN);州级 Money Transmitter Licensing(MTL);纽约另有 BitLicense 路径(NYDFS)。
监管结构:联邦侧重 BSA/AML;州侧重消费者保护、资本与保证金、控制权变更、网络安全等(视州而定)。
业务落点:交易所/经纪/OTC若涉及“接受并传递价值”,常触发 money transmission;托管在部分州/纽约更敏感。
交付级提示:美国是“成本最高、时间最长、通道最强”的路线——真正难点在多州许可与银行/支付通道对接,而不是只做一个联邦注册。
正式名称:Money Services Business / Foreign MSB registration with FINTRAC。
落地逻辑:以AML合规为核心(合规计划、记录保存、报告义务、合规负责人),适合“不走美国多州许可地狱”的北美路径。
定位:法律框架已经确立,央行推进授权规则与实施细则(以最新央行发布为准)。
交付级打法:用“传统金融级治理+内控+报告+IT证据链”准备,避免等窗口期开了才临时补材料。
正式名称:Digital Assets Service Provider (DASP) — CNAD registration(含预注册与最终注册路径)。
流程骨架:Pre-registration → Definitive Registration → 进入名录与持续监管。
适配业务:交易所/经纪撮合/托管钱包等通常可在DASP服务分类内规划(以CNAD批准范围为准)。
正式名称:Digital Assets and Registered Exchanges Act, 2024 (DARE Act 2024)。
定位:离岸成熟牌照之一,适合国际化结构与交易所/经纪/托管组合(仍需同步通道与审计伙伴)。
正式名称:DAB licence under Digital Asset Business Act 2018;常见 Test/Modified/Full 分阶段许可逻辑。
定位:高信誉离岸法域,监管强、材料要金融级。
要点:平台/托管通常更偏许可(依CIMA分类与要求)。
适配:基金结构/国际交易平台/托管生态对接。
要点:法律路径清晰,但对治理、变更通知、持续义务有硬要求(交付要做实质合规)。
要点:Banxico Circular 4/2019 等口径使“金融机构面向客户提供相关服务”限制明显,不建议作为交易所/托管主落地地。
USA / Canada / Brazil / El Salvador / Bahamas / Bermuda / Cayman / BVI
(墨西哥:限制更强,谨慎)
定位:受控测试通道,适合与金融机构合作做pilot;不是“一张全国交易所牌照”。
定位:拉美“路径更硬”的市场之一,可覆盖交易/托管/经纪等金融科技服务类别(以CMF分类为准)。
要点:名录登记与线上递交机制明确,适合“名录+金融级AML”的团队。
结论:在没有“官方生效专法+主管机关实施细则”前,不建议把巴拿马当“可申请交易所/托管牌照”的主落地地。
明确路径:Chile、Argentina
沙盒:Colombia
灰区:Panama(需核验)
结论:不作为交易所/托管主落地地;如进入建议“境外持牌承接核心服务 + 本地边界运营”。
定位:成文化推进中的许可/授权路径,适合中长期布局。
结论:不建议主落地。
结论:不纳入优先持牌清单。
核心名称:Crypto-Asset Service Provider Authorisation (MiCA CASP Authorisation)。
ESMA角色:MiCA Articles 109/110 要求建立中央登记/注册信息发布框架(白皮书、获授权CASP、非合规实体等)。
CASP服务菜单(交付口径):运营交易平台、兑换、托管与管理、订单服务/执行、转账服务、投顾与组合管理等(以MiCA定义为准)。
定位:以 AML/CTF 监督为核心;如触发受规管金融活动,需叠加其他许可。
典型路径:AMLA金融中介(SRO/FINMA监督)+ 视业务触发银行/证券/DLT交易设施等牌照。
定位:专门面向DLT相关活动的成熟监管牌照路径。
定位:适合OTC/经纪/托管/跨境服务的机构型业务,但同样要“实质+审计+通道”。
要点:可做“TT服务注册 + MiCA路线”组合规划,尤其适合代币化/托管/技术服务叠加欧盟布局。
业务说明书/Program of Operations(服务菜单+客户群+地域)
商业计划书BP(3年财务预测+收入结构+成本与合规预算)
治理架构(三道防线、董事会与委员会、关键岗位职责)
股东/董事/高管尽调包(Fit & Proper、SoF/SoW、无犯罪/无破产等)
AML/CFT制度(RBA、KYC/EDD、制裁、STR、记录保存、培训与独立审查)
托管与客户资产保护(隔离、私钥控制、多签、对账、审计追踪)
IT安全与运营韧性(网络安全、BCP/DR、事件响应、外包治理)
持续监管计划(报送日历、审计安排、重大变更与事件上报机制)
补件(RFI)轮次决定周期;
通道与审计伙伴决定能否上线;
制度+系统证据链决定“获批后是否稳得住”。
全球加密合规落地已高度成型,但路径分化:牌照型适合交易所/托管/机构业务;注册制适合OTC/兑换/跨境传递;沙盒适合试点进入。
“可运营”不是拿证,而是“三道门”:监管资格 + 银行/PSP通道 + 审计级证据链。
选址应以“业务模型+客户群+通道可得性”三维决定,而不是只看“哪里最快/最便宜”。
第1周:业务模型定性(交易所/托管/OTC/出入金/投顾)+ 目标市场优先级
第2周:牌照路线图(主牌照A + 结构牌照B + 注册入口C)与预算
第3周:材料八件套目录与责任人、供应商清单(链上监控/Travel Rule/托管/审计/PSP)
第4周:形成“RFI-ready”申请包v1 + 银行尽调包v1(能给银行看的证据链)
打法A(机构化交易所/托管):EU MiCA 或 UAE(ADGM/VARA)/新加坡/香港择一主牌照 + 离岸(百慕大/巴哈马/开曼/直布罗陀)做结构补位。
打法B(OTC/兑换/跨境传递):英/加/澳注册制入口 + 强化Travel Rule与SoF/SoW证据链(防执法与银行尽调失败)。
打法C(拉美扩张):优先“路径硬”的智利/阿根廷;萨尔瓦多适合交易所/钱包/托管友好路径;哥伦比亚用沙盒做试点积累监管记录。
合规服务:选择一间专业专注的合规服务商协助牌照申请及后续维护及合规指导尤为重要,在此推荐选择仁港永胜。
全球牌照路线图能力:根据业务模型给出“强监管/离岸/注册制”的最优组合与落地顺序。
交付级材料体系:BP、Program of Operations、AML/CTF、Travel Rule、IT/冷钱包证据链、外包治理、Wind-down预案等“可提交版本”。
RFI/面谈陪跑:RFI Q&A Pack、面谈题库、证据补强清单、项目里程碑管理。
银行/托管/支付生态对接:准备银行尽调包与运营证据链,提升开户与通道成功率。
持续监管维护:年度审计/报送/培训/变更申请/重大事件上报机制一体化。
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