the licensee shall not provide discretionary account services to clients，是什么意思呢？

问题：For Type 1 regulated activity, the licensee shall not provide discretionary account services to clients，是什么意思呢？

答：意思就是仅这一张1号牌，持牌人不可做专户，须持有9号牌。

1. 核心含义

• Type 1 regulated activity（第1类受规管活动）：通常指证券交易相关的活动（例如香港《证券及期货条例》下的第1类牌照），涵盖为客户买卖股票、债券等证券产品的服务。

• Discretionary account services（全权委托账户服务）：指客户授权金融机构（如券商或资管公司）无需逐笔交易确认，即可直接代客户决定投资组合的买卖操作。

根据监管规定，仅持有第1类牌照的机构不得向客户提供全权委托服务，因为此类服务需要更高级别的监管许可（如9号牌资产管理牌照）。

2. 监管背景

• 牌照分类与权限：不同受规管活动对应不同牌照类型。例如：

  • 香港：第1类（证券交易）、第4类（证券咨询）、第9类（资产管理）。全权委托通常属于第9类（资产管理）范畴。

  • 其他地区：类似分类可能以不同编号或名称存在（如美国的RIA牌照）。

• 限制原因：全权委托涉及客户资金自主决策，需更高合规标准（如风险管理、信息披露），因此需专项牌照以确保资质。

3. 违规后果

若持牌人越权提供全权委托服务，可能面临：

• 监管处罚：罚款、暂停或吊销牌照。

• 法律风险：客户可起诉机构违反合约或信义义务。

• 声誉损失：影响市场信任。

4. 例外情况

• 复合牌照：若机构同时持有第1类和第9类牌照，可合法提供相关服务。

• 特定豁免：某些司法管辖区可能允许有限的全权委托（如客户为专业投资者），但需严格满足条件。

5. 对客户的影响

• 保护措施：确保服务提供者具备专业资质，降低投资风险。

• 选择建议：若需全权委托服务，应选择持有相应资产管理牌照的机构。

如需进一步了解特定地区的监管细节（如香港、美国），请随时联系仁港永胜 www.jrp-hk.com 手机:15920002080（深圳/微信同号） 852-92984213（Hongkong/WhatsApp）获取帮助，以确保业务合法合规！