《申请香港RAW牌照指南》

版本：2025年6月更新 · 本内容由仁港永胜唐上永先生撰写讲解| 适用对象：加密资产交易所、虚拟资产基金、托管商、交易撮合平台、DApps项目方等

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一、牌照介绍

RAW牌照（Recognized Authority for Web3）并非由香港特定立法中正式命名，但在业界俗称中通常指香港证监会（SFC）或金管局（HKMA）针对虚拟资产领域设立的合规牌照架构，特别是用于涵盖以下活动：

• 虚拟资产交易平台运营（VASP）

• 提供虚拟资产基金管理服务

• 就虚拟资产提供投资建议或交易服务

• 涉及DeFi、RWA（Real-World Asset）通证化发行的牌照化安排

⚠️重要说明：“RAW”非官方牌照名，通常与“虚拟资产牌照组合”或“SFC多类持牌结构”指代相同业务。

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二、监管机构介绍

• 香港证券及期货事务监察委员会（SFC）

  • 负责监管证券、期货、集体投资计划及虚拟资产相关受规管活动

• 香港金融管理局（HKMA）

  • 监管SVF、银行、支付业务

• 香港海关（C&ED）

  • 管理金钱服务经营者（MSO），涵盖加密货币兑换业务

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三、持牌情况与适用范围

持牌主体包括：

• OSL Digital Securities（持牌交易所）

• HashKey Exchange（1/7/9类）

• 香港虚拟资产基金（149组合）

• 提供Token化RWA项目的SPV（特殊目的公司）+基金结构

适用业务包括：

• 虚拟资产现货/期货/ETF交易

• DeFi协议界面服务

• NFT、稳定币、RWA等发行平台

• 资产通证化与基金管理

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四、牌照类型与组合推荐

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五、申请优势

• 获香港政府认可，受监管合法营运

• 可招揽机构客户、家族办公室、VC

• 增强RWA通证化项目的可信度

• 可链接香港金融系统与银行账户

• 有利后续多国监管互通（如VARA、MAS）

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六、注册申请条件

公司架构要求：

• 在香港注册的有限公司

• 拟营运的业务应在公司章程中列明

人员配置要求：

• 最少需1名负责人员（RO）具备虚拟资产或证券相关经验

• 至少2名执行董事常驻香港

• 配置合规主任与MLRO（反洗钱负责人员）

资金要求：

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七、合规制度要求

• AML/KYC内部制度及操作手册

• 虚拟资产托管政策与冷热钱包机制

• 客户资产隔离管理

• 风险披露文件

• 交易监控与STR（可疑交易报告）机制

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八、牌照申请流程

1. 内部合规结构设计与人员准备

2. 提交申请资料至SFC（WINGS系统）

3. 初步文件审查及资料补件

4. 面谈与尽职调查（对RO及董事）

5. 获得原则性批准

6. 落实条件（如AML审计、IT系统测试）

7. 正式颁牌

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九、申请所需材料（核心）

• 商业计划书（含产品描述、盈利模式）

• 合规手册（AML、KYC、风险管理）

• IT系统说明与冷钱包架构图

• 负责人员履历及专业资历证明

• 股东及董事KYC资料

• 财务预算及启动资金来源证明

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十、政府费用与外包服务费参考

项目	金额（港币）
SFC申请费用（每类）	$4,740 – $129,730
商业登记证+公司注册	~$2,250
会计师/律师/顾问服务费	$300,000 – $1,000,000+
RO/MLRO培训与认证费用	$10,000 – $50,000

以上报价未含服务费用，具体金额以仁港永胜业务顾问报价为准。

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十一、牌照有效期与年审续牌

• 每年需缴纳年费

• 持续维持法定资本与人员

• 每年提交财务报表、合规报告、AML审计

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十二、后续维护要求

• 变更负责人员、控股结构须报SFC审批

• 新产品、新系统上线前须通知SFC

• 定期进行系统渗透测试、安全审查

• 客户数据备份、冷钱包签名机制需备案

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十三、注意事项

• 链上撮合不被接受（SFC规定平台不允许链上交易撮合）

• 不得向香港散户销售未经批准的VA产品

• 必须对每个虚拟资产进行适当性评估

• 多牌照持有须分别满足每类人员与资金配置

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十四、常见问题（FAQ）

Q1：是否所有代币都需受监管？
A：若代币具证券性质（如STO、权益型Token），须纳入SFC监管；否则仍需向SFC申报为VA产品。

Q2：是否可以使用海外SPV结构？
A：可行，但需确保香港实体具主导性，并且可进行监管问责与客户保护机制实施。

Q3：多久能拿牌？
A：通常需6至12个月，视乎结构复杂性与负责人员审查情况。

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十五、概括提示

香港RAW牌照（虚拟资产业务受规管结构）体现了全球领先的合规标准。对希望进行RWA、Token Fund、虚拟交易所等项目的团队而言，建立合规持牌平台是通往机构市场、跨境流动与融资的重要路径。如需进一步协助，包括申请、合规指导及后续维护服务，请随时联系仁港永胜 www.jrp-hk.com 手机:15920002080（深圳/微信同号） 852-92984213（Hongkong/WhatsApp）获取帮助，以确保业务合法合规！

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